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参与SPAC项目有什么途径

到底花落谁家，敬请期待，100亿市值即将诞生

中国锦大，全球资本

2020年SPAC热潮在国际资本市场卷起，过去的一个月，美国证券交易委员会（SEC）共接收65家SPAC公司的发行申请。新年假期过后，美东时间2021年1月4日当天，又共有6家SPAC向SEC递交S-1文件，总拟融资规模达14.25亿美元。 Centricus Acquisition Centricus Acquisition总部位于英国伦敦，由Silversea Cruises和德意志银行前高管发起领导，其计划发行单位2500万，以筹集资金2.5亿美元。 该SPAC的并购方向侧重于以增长为导向，具有市场领先地位的企业。Heritage Group的董事长Manfredi

美东时间2020年12月30日，由乔·佩雷拉（Joe Perella）和彼得·温伯格（Peter Weinberg）创立的投资银行Perella Weinberg Partners宣布即将与特殊目的收购公司（SPAC）FinTech Acquisition Corporation IV合并上市。该笔交易由银行业企业家Betsy Cohen赞助支持，交易价值9.75亿美元。 在公开声明中两家公司曾透露，合并后的新主体将在纳斯达克上市，股票代码为“PWP”，预计将于2021年上半年完成。 这是2020年最后一笔宣布并购交易的SPAC案例。截至2020年12月31日，2020年全年共有24

回顾过去，2020年绝对是动荡的一年。特殊目的收购公司（SPAC）在国际市场上的火爆缓解了传统IPO的低迷影响，受COVID-19的冲击，这些拥有大量现金而无任何实营业务的“空白支票公司”因其快捷便利的上市机制，为不少陷入资金困难的企业带来了转机。 通过首次公开募股（IPO）筹集资金，然后收购一家私营企业，最终实现合并上市。这就是SPAC上市模式的极简流程，三步走，六个月内SPAC上市，两年内完成标的并购。 此外，为了保障投资者的投资权益

美东时间2020年12月22日，美国高分辨率数字激光雷达传感器制造商Ouster Inc.宣布已同意与特殊目的收购公司（SPAC）Colonnade Acquisition Corp.达成最终合并协议。如果交易达成，Ouster将从该项交易中最高获取3亿美元的总收益，以用于促进Ouster高性能数字激光雷达传感器的开发和制造，并加速扩展其在全球范围内的营销业务。 据悉，该交易预估的隐含企业价值约为16亿美元，完全稀释的股权价值预估为19亿美元，多数股东会选择将其所持股份100%注入到合并后

据路透社伦敦报道，一些欧洲科技公司正准备在明年年初加快自己的上市计划，以抢夺投资者手上数十亿美元的现金。在今年，这些现金将美国的科技IPO推向了创纪录水平。 实际上，在COVID-19大流行之前科技行业的市场就已经炙手可热，其数量和规模更是令人眼花缭乱。疫情蔓延后，不少投资者开始押注诸如在线购物和食品配送等企业，导致美国的科技IPO放缓了速度。 根据Refinitiv的数据，SPAC在美国市场创造了规模空前的IPO份额，截止目前为止，2020年

美东时间2020年12月16日，美国卫星网络公司AST&Science宣布已与特殊目的收购公司（SPAC）New Providence Acquisition Corp.（纳斯达克股票代码:NPA、NPAUU和NPAWW）签订合并协议，预计将于2021年第一季度完成交易，届时AST&Science将成为一家上市公司，其普通股将在纳斯达克交易所上市交易，股票代码为“ASTS”。 此次交易将提供总计4.62亿美元的总收益，其中包括新普罗维登斯收购公司以信托方式持有的2.32亿美元现金（假设不进行赎回）和来自PIPE的2.3亿美元，

美东时间2020年12月15日，据路透社一篇报道称，由亿万富豪李泽楷发起领导的特殊目的收购公司（SPAC）Bridgetown Holdings Ltd正在考虑与印尼电子商务巨头PT Tokopedia合并。在该项交易里，Tokopedia的估值可能在80亿至100亿美元之间。 据悉，Tokopedia在去年11月从Google和淡马锡（Temasek）筹集了3.5亿美元后，目前还未实现最新一轮融资至少筹集10亿美元的目标。今年早些时候，或由于面临东南亚最大的电子商务平台SEA的Shopee带来的竞争压力，Tokopedia宣布计划开始进

美东时间2020年12月10日，大麻用户评论网站Weedmaps的母公司WM Holding Company宣布已与特殊目的收购公司（SPAC）Silver Spike Acquisition Corp.签订了最终合并协议，合并后的新主体将在纳斯达克上市，由WMH首席执行官Chris Beals领导。 Weedmaps预计将从这笔交易中获得最高5.75亿美元的总收益，其中一部分将来自Silver Spike筹集的收益，其中3.25亿美元将通过私募股权形式进行。PIPE的投资者包括联邦爱马仕Kaufmann基金，Senvest Management LLC和AFV Partners。 该消息报道后，Silver Spi

美东时间2020年12月11日，特殊目的收购公司（SPAC）TPG Pace Beneficial Finance Corp.宣布即将收购法国公用事业公司Engie SA的子公司EV Charged BV。这是一家专门从事电动汽车充电服务的技术公司，继充电网络公司ChargePoint后，这家欧洲最大的充电公司也将通过SPAC在美国市场上市。 预计这笔交易将在2021年第一季度末完成，合并后的公司将在纽约证券交易所上市，估值约14亿美元。交易完成后，如果TPG Pace股东未赎回，EVBox预计将拥有现金4.25亿美元，总备考股权价

美东时间2020年12月9日，一家由Allergan前首席执行官布伦特·桑德斯（Brent Saunders）发起创立的特殊目的收购公司（SPAC）Vesper Healthcare Acquisition Corp.宣布已与美容医疗公司HydraFacial签订最终合并协议，包括债务在内，这笔交易价值11亿美元。 合并交易完成后，HydraFacial将拥有1亿美元的现金，合并后的新主体将在纳斯达克交易所上市。 预计这笔交易将在2021年上半年完成。 HydraFacial HydraFacial总部位于加利福尼亚州长滩，距今已有23年的历史。HydraFacial由Linden C

今年，由于特殊目的收购公司（SPAC）掀起的上市热潮帮助美国资本市场重塑活力，此前一直处于观望姿态的欧洲准备在明年针对这一领域进行赶超，据说目前已有大约10项此类交易正在进行中。 从空壳公司的角度来说，SPAC是一个很纯粹的现金壳公司，没有历史负债等遗留问题，利用上市收益来购买合并一家具有实业但还未上市的实体企业。与SPAC合并（通常是高增长领域的初创公司）为被并购企业提供了比传统的首次公开募股（IPO）更快，成本更低

美东时间2020年12月7日，自激光雷达Luminar Technologies（以下简称为Luminar）与特殊目的收购公司（SPAC）Gores Metropoulos反向合并上市后，Luminar的股价上涨了25%，延续了三天以来超过110%的涨幅，同时该股的交易价格超过了37美元。 但这还不是最疯狂的。Luminar的创始人，年仅25岁、坐拥1.047亿Luminar股份的Austin Russell因此成为当今世界上不依靠财富继承，在30岁之前就赚到了数10亿美元的年轻富豪之一。 Luminar Technologies Luminar（NASDAQ:LAZR）成立于2012年，是一家为自

在2020年上市的一些电动汽车初创公司比商业计划更像是商业计划，还有很多年要在生产模型上路前行，更不用说盈利了。毫无疑问，许多都是伟大的商业计划，这就是公司的建立方式。但是，并不是所有的投资者都渴望下注于尚需证明的股票。 Lion Electric是最新宣布宣布与特殊目的收购公司或SPAC合并的EV（电动车）制造商，还有更多可供投资者评估的地方。它已经为商业客户提供了七种卡车和公共汽车模型，一个制造工厂，每年可生产2500辆汽车，在

美东时间2020年11月30日，智能窗户制造商View Smart Windows Inc宣布已与特殊目的收购公司（SPAC）CF Finance Acquisition II达成了最终合并协议。合并完成后，新主体将在纳斯达克资本市场公开上市。 在该消息公布当日，600万股易手，而在此之前，其每日平均交易量不到122000股。截至昨日上午，CFII股票上涨了3.7%。 据悉，该项与SPAC合并的交易，将会为View Smart Windows Inc带来8亿美元的融资，其中包括CFII持有的5亿美元现金和来自PIPE的3亿美元。 该项交易使该公司的

美东时间2020年12月3日，资产管理公司Dyal Capital Partners和Owl Rock Capital Corp正在与一家特殊目的收购公司（SPAC）Altimar Acquisition Corp进行合并谈判。此消息一出，Owl Rock的股票上涨了近10%。 据悉，在早些时候《华尔街日报》就曾报道过这笔交易，并且对合并后的资产管理公司进行了估值，预计将能达到130亿美元。 由HPS Investment Partners成立的SPAC Altimar Acquisition Corp（以下简称为Altimar）在最近的一份监管文件中表示，他们正在与两家公司进行排他性谈判。对此

美东时间2020年11月30日，全电动中型和重型城市车辆制造商Lion Electric Company宣布即将与特殊目的收购公司（SPAC）Northern Genesis Acquisition Corp.（NYSE:NGA）合并，合并后的新实体将在纽约证券交易所上市，预计公司市值19亿美元，股票代码为“LEV”。 在该消息宣布之前，两家公司在公开募股中筹集了2亿美元的私人投资，或持有约3.2亿美元的现金收益。 这笔交易是电动汽车制造商选择通过SPAC合并公开上市的最近案例。知名如Arrival，Canoo，Fisker，Lordstown Motors

尽管目前市场动荡不安，但2020年EV-SPAC交易的消息却层出不穷，很多市场投资者都纷纷看好这个市场，且目前为止还没有出现任何丝毫放松的迹象。下面是一些近期完成或正在进行中的交易的摘要。 1. Electric Last Mile Solutions Electric正在与Forum Merger III Corp. （NASDAQ：FIII）合并进行公开谈判。该公司在印第安纳州拥有一个67.5万平方英尺的生产工厂，每年可生产10万辆汽车。 2.QuantumScape 锂离子电池制造商QuantumScape准备与Kensington Capital （NYSE：KCAC）合并。在过

美东时间2020年11月23日，特殊目的收购公司（SPAC）GigCapital2 Inc宣布已同意与UpHealth Holdings Inc和Cloudbreak Health LLC合并，以创建一家价值12.5亿美元的数字医疗公司。 合并将在2021年第一季度完成，但要遵守通常的成交条件。交易完成后，合并后的公司将更名为UpHealth Inc.，并将继续在纽约证券交易所上市，股票代码为“UPH”。 UpHealth Holdings是最大的国家和国际数字医疗提供商之一，Cloudbreak提供统一的远程医疗和视频医疗口译解决方案。 该交易将UpHealth的患

美东时间2020年11月20日，美国掌上超声供应商Butterfly Network将通过与SPAC公司Longview Acquisition合并上市，合并后的公司将在纽约证券交易所上市，企业价值估达15亿美元。 据悉，通过这项合并交易，Butterfly Network将从中获得高达5.89亿美元的现金总收益，以用来开发其数字成像技术。其中包括Longview目前持有的4.14亿美元的现金，其余1.75亿美元则来自PIPE。 交易完成后，Butterfly Network现有股东将拥有新股票的63.5%，可转换债券持有人将拥有2.5%的股份，Longview投

自疫情在全世界爆发以来，2020年的国内市场历经了由浑水公司做空和揭露导致的瑞幸咖啡财务造假事件以及美国政府为抑制中国企业在海外的发展而出台的一系列决策等众多不利好中国企业的事件后，中国企业赴美上市之路一时间变得顾虑重重，不确定因素顿时骤然增多。

2018年3月13日，劲嘉集团副总裁谢逊、资金高级经理彭俊到访文银国际总部。劲嘉集团一行是为公司寻求专业资本运作公司的助力而来。文银集团董事长王晓雷、文银基金总经理陈智明等进行了热情地接待。

近年来，SPAC赴美上市逐步成为市场热点。越来越多的企业通过SPAC上市登陆美国主板，享受全球最大资本市场的红利。但对于国内来说，SPAC上市还是新生事物。很多人会说，“这不就是借壳上市的变体吗？” 其实，SPAC上市和借壳上市是截然不同的两种上市方式。今天，文银国际从壳资源、上市流程两方面进行全方位的对比，进而得出SPAC上市较之于借壳上市的优势。

SPAC公司Navigator Acquisition Corp.是一家在加拿大TSX创业板上市的SPAC公司（CPC），股票代码NAQ.P。SPAC公司专注于评估和识别一项或多项业务和资产，以期完成合格的SPAC并购交易。 SPAC公司的并购战略 SPAC公司拟与一家中型私营公司完成SPAC业务合并。SPAC公司已经制定了用于评估和选择在不同部门运营的SPAC潜在目标公司的一般标准和准则。SPAC并购目标的企业需满足以下条件： 1.SPAC并购标的表现 SPAC公司Navigator Acquisition Corp.打算将注意力集中在历来取得良好经

2019年1月4日，由Thomas H. Lee Partners LP支持的SPAC公司Federal Street Acquisition Corp（简称SPAC公司FSAC）和Irving Place Capital Management LP的投资组合公司Agiliti Health已完成SPAC合并，SPAC合并后信公司的价值约为17.4亿美元。SPAC并购标的Agiliti Health的2018年调整后EBITDA约为1.5亿美元，2019年调整后EBITDA约为1.7亿美元。 据悉，SPAC并购标的Agiliti Health是医疗技术管理和服务解决方案的提供商。花旗集团全球市场公司和美银美林担任SPAC公司FSAC的财务顾问，柯克兰和埃利斯律师事

2019年11月8日，SPAC并购标的TGI Fridays与SPAC公司Allegro Merger Corp达成SPAC并购协议。该SPAC并购如果完成，SPAC并购标的TGI Fridays成为一家公开上市的公司。而SPAC公司Allegro是一家公开交易的特殊目的收购公司，目前SPAC的证券交易代码为ALGR。 据悉，SPAC并购标的TGI Fridays的母公司是TGIF Holdings，SPACSPAC并购标的TGI Fridays是美国休闲餐厅和烧烤店的概念，成立于1965年，业务遍及55个国家/地区，包括442个国际特许单位和396个国内单位。 SPAC并购交易双方概况 当前，SPAC

纽约时间 2018年9月7日，SPAC公司 Industrea（SPAC纳斯达克股票代码：INDUU，INDU，INDUW）（“ Industrea”或“ Company”）是一家专注于工业领域的特殊目的收购公司，宣布已达成一项最终的SPAC协议，以收购Concrete Pumping Holdings，Inc.（ “ CPH”）是美国和英国的领先混凝土泵送服务和混凝土环境**管理解决方案提供商，来自大股东Peninsula Pacific（一家总部位于洛杉矶的私人投资基金）、SPAC并购标的CPH管理的部分成员和前经理股东。 完成SPAC业务合并后，SPAC并购标

2018年8月22日，SPAC公司木兰以1.35亿美元现金收购了Harvest Oil＆Gas南德克萨斯州的资产。SPAC公司高管史蒂夫·查曾（Steve Chazen）是西方石油（OXY）的前 首席执行官，现任SPAC公司木兰石油与天然气公司的首席执行官。SPAC公司通过以1.35亿美元的现金收购Harvest Oil＆Gas南德克萨斯州的资产，继续大举收购公司 。 SPAC交易概况 在通过TPG 支持的特殊目的收购公司（SPAC）收购EnerVest资产而首次进入南德克萨斯州之后 ，SPAC公司木兰的股票只有一个方向。在以每股10

美国东部时间2017年9月，SPAC公司社会资本Hedosophia计划进行6亿美元的相当健康的IPO：以10美元的价格发行6000万SPAC证券。它是一个特殊目的的收购公司（SPAC），SPAC公司的成立旨在投资尚未公开的技术公司。SPAC基于一个简单的前提：在投资领域（能源，技术等）中经验丰富的经理购买资产并将其组合成投资组合，以供SPAC投资者使用。 SPAC IPO引业界瞩目 对于IPO来说，这是相当缓慢的一年，但是周四，我们将看到在纽约证券交易所上市的IPO引起的关注比往

特殊目的收购公司（SPAC）是一家在交易所上市的公司，SPAC成立的目的是在SPAC IPO后并购一家私营公司，目的是帮助它们利用SPAC上市。因此，SPAC是一种投资工具，SPAC上市可供机构和个人投资者使用。SPAC作为传统私募股权形式的替代方案，因为SPAC允许在更短的时间内完成SPAC并购交易并限制风险。 作为私募股权的另一种形式，SPAC于20世纪90年代诞生于美国，并于2011年进入意大利。SPAC主要在意大利证券交易所监管的两个市场上市：AIM（另类资本市场）

特殊目的收购公司SPAC由投资银行家David Nussbaum，Roger和Robert Gladstone于1990年代首次创立，后者是EarlyBirdCapital的创始人，这是一家精品投资银行公司。SPAC创立后，EarlyBirdCapital成立并协助了许多SPAC。之后，许多其他大型投资银行开始发起和支持SPAC，大多数SPAC IPO诞生在美国。 SPAC简介 这些SPAC公司由一个所谓的“空白支票公司”组成，该SPAC公司实际上没有任何重要业务。SPAC一旦上市，就完全募集其所需的现金。在SPAC通过IPO发行之前，SPAC管理团队必须进

本文由美国财经媒体人比尔·梅格（Bill Meagher）写于2016年8月10:57，全文如下： 2014年，威尔伯·罗斯（Wilbur Ross）于使用SPAC收购了Nexco Solutions Holdings，从而使SPAC在金融赞助商中的使用常规化。 这意味着，黑石集团、凯雷投资集团（Carlyle Group）和其他公开上市的私募股权公司的股票并不是那些不想花钱买进合伙企业的个人投资者参与股权投资这一部分的唯一途径。 实际上，传奇投资者威尔伯·罗斯（Wilbur Ross）带领私募股权公司进入了公众市场一个鲜

特殊目的收购公司（SPAC）是一家专门通过首次公开募股（SPACIPO）筹集投资资本的现金壳公司。SPAC这种业务结构为SPAC投资者提供了一种稳妥的资本池，然后将SPAC IPO用于收购一个或多个在IPO后确定的未指定业务。 当SPAC通过IPO筹集所需资金时，这些钱将以专用的SPAC信托形式持有，直到经过预定时间或进行SPAC收购为止。如果未按计划进行SPAC收购或法律手续仍在进行中，则SPAC必须在扣除银行和经纪人费用后将资金退还给SPAC投资者。 特殊目的收购公司如

美国时间，2019年6月20日-证券交易委员会今天对佛罗里达州棕榈滩的本杰明·戈登（Benjamin H.Gordon）提起了行政控告，该总部位于佛罗里达的特殊目的收购公司（SPAC）的前首席执行官与SPAC合并有关以色列的一家情报通信公司。SPAC是为收购尚待确定的公司而专门成立的公司，通常会通过SPAC首次公开发行为此次收购筹集资金。 根据SEC的命令，在SPAC股东投票批准SPAC合并后，SPAC公司剑桥资本收购公司（Cambridge Capital Acquisition Corporation）于2015年12月与SPAC并购

SPAC也称为目标收购公司，这是专门为收购另一项业务而成立的特殊目的收购公司。通常，SPAC并购是使用从SPAC投资者那里收集的资金进行的，并放入SPAC专用托管账户，直到完成SPAC并购并将款项支付给先前的一个或多个企业所有者为止。SPAC并购这种方法通常要求组成SPAC的发起人、投资者与投资银行合作，以构建SPAC公司，并为对SPAC感兴趣的投资者提供参与该项目的机会。 在某些情况下，成立SPAC特殊目的收购公司时，并不真正知道最终将通过SPAC收购

本文由美国学者：Lawrence Meyers，InvestorPlace撰写，发表于美国东部标准时间2015年6月23日上午6:00，中文全文如下： 就在我以为自己了解股票市场上的每一种投资时，弹出窗口都是我从未听说过的另一件事。对于具有二十年投资经验的人来说，教训是期望出乎意料。在这种情况下，意外的是SPAC（发音为“ spack”）。 SPAC并购是什么？ SPAC是一家特殊目的收购公司。SPAC之所以存在，原因有很多：要至少收购另一家公司。SPAC通过SPAC IPO筹集资金，以购买其他

美国东部时间2017年11月14日，SPAC发起人Noam Gottesman和Mike Fascitelli正在组建一家价值5亿美元的SPAC公司。据悉，该SPAC公司寻求在酒店和房地产领域的交易。 而作为SPAC的发起人，宝洁公司的高管们正在准备筹划其价值3亿美元的空白支票公司SPAC，SPAC的并购方方向专注于消费产品。这是自2007年以来空白支票公司最大的一年。 SPAC的时代成长标志。最近，SPAC处于正在成长为十年中最热的一年，SPAC IPO将为处于发展阶段而没有特定商业计划或目的的公司筹集资

虽然特殊目的收购公司（SPAC）于1990年代出现。但在最近几年中，人们对SPAC的兴趣激增。 在2019年第一季度，有14家SPAC完成SPAC IPO，筹集了超过30亿美元的资金，几乎超过了所有其他类型的IPO的总发行量，并设定了超过去年在SPAC新上市中筹集的100亿美元的步伐。 那么，这对于参与SPAC并购交易的内部沟通团队和PR代理意味着什么呢？ 尽管可以将SPAC称为IPO的一种类型，但与传统IPO相比，成功执行SPAC并购交易的方法却大不相同，后者包括讲述SPAC商业计划